十月本是一年之中收获的季节。但对于刚投资美股的小伙伴来说，貌似被收割的不在少数了。
这里说一个可以在上串下跳的“猴市”里稳定套利的方法：卖看空期权（Sell Put Option）。
说起操作期权，很多小伙伴存在一个误区：觉得这风险一定比买卖正股要高。其实期权有Call（看多）和Put（看空）两种形式。Call和Put各自可以买或卖。
听上去有点晕哈。其实期权就相当于给股票上个保险 （类似于车险）。你觉得保险公司赚不赚钱呢？如果答案是肯定的话，我们就有理由站在期权的卖方。
卖期权就相当于卖一个类似车险的“股险”。你签车险都有个有效期的吧。每个股保（即期权）也有个有效期。这个有效期的截止日即所谓的行权日（execution date）。
对于看空期权来说，受保的股票过了行权日后低于某个价格 （即所谓的行权价），你作为卖保的一方就要承担之后所有的亏损。这就和车发生事故保险公司要赔钱一样的道理。
如果股价没有低于某个价格呢？作为保险的卖方，你当然就可以拿着保费（卖股险的钱）直接走人啦。
所以，只要受保的股票不发生意外（股价不跌到某个价格以下），你就可以直接赚取保费（当初卖出期权的价格）了。
听上去不错是吧？但是这某个价格（excecution price，行权价) 和截止日期（execution date，行权日）又是如何定的呢？
每个活跃交易中的美股都有自己的期权价目表（Option Chain Chart）。在Put一栏里你可以选择自己想要的execution price和date（通常为周五美东时间5点）。当然如果execution price 越低且execution date 越近，这个Put Option也越不值钱（你赚的越少），因为能跌到这个价格的可能性也越小嘛（保险就没有意义）。反之，你赚的更多，当然能跌到同样价格的可能性也越高！通常你能看到Put Option有Bid和Ask两个数字。其中Ask就是卖家们对这个保费的叫价了。如果你的叫价太高，“保险”卖不出去也是赚不到钱的。
选择什么样股票的期权呢？这其实还是由每个人的风险承受能力决定的。贵的车的车险越贵➡️贵的股票的期权也越贵；运动型车的车险肯定比买菜车贵➡️大起大伏的股票的期权一般也比那些小打小闹的值钱。另外，同样赚股险钱，公司基本面比较健康的股票通常亏钱的幅度和风险会低很多。
这里用大家熟知的Tesla (股票代码TSLA）举个例子。当前Tesla的股价为$790。Execution price为$600的Put Option（一天后到期）的价格在0.33-0.40之间。这个相当于保证股票一天后不低于$600的保费。假如你卖出0.35的价格，由于每单期权保护的是一百股TSLA，不出意外的话（只要TSLA不崩盘），你会在一天后获得$35的利润。在这期间什么都不用做。
虽然可以让你在股票走低的情况继续套利，最近美股还是处于高位，对于新手建议把行权价定在股价跌幅的15%以外。行权日也不宜太久，最好一周左右。因为卖Put期权还是有风险的。但其风险是相对较低的。和买期权不同，你不会亏掉所有的钱。最差的情况就是被行权，也就是要用行权价买下一百股被保险的股票（假设这是你不介意买入的股票）。
一旦买入正股（即被行权）的话，你还是可以通过卖Covered Call Option 来弥补损失。另外，不同期权可以通过组合（spread）来调节收益风险比。而且，你还可以在行权截止时间前通过rollover来换取时间价值带来的收益。这些可以以后再叙。
最后还是要说一句投资要谨慎。不能单靠运气。凭运气赚的钱最终还是会凭运气输回去。祝大家投资愉快！
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