当你买入了一只股票，如何使用Covered Call为自己对冲风险呢？
比如我今天以100块的价格买入了阿里巴巴100股的股票。同时用我的100股阿里巴巴作为抵押物，卖出2月底120块的看涨期权，收入权利金1000块。
到了二月底有以下几种情况
1.当到了二月底阿里巴巴的股价如果高于125，股票将以合同价格125块被行权，那么你将获得100*（125-100）=2500的股价收益外加1000块的权利金，一共是3500块。
2.当到了二月底阿里巴巴的股价是105块，没有人会行使期权以125块的合同价格买入该股，期权作废，我获得权力金1000的同时股票收益为100*（105-100）=500. 一共是1500块。
3.当到了二月底阿里巴巴的股价暴跌到80，没有人会行使期权以125块的合同价格买入该股，期权作废，我获得权力金1000的同时股票损失100*（80-100）=2000，对冲后只亏损1000块。
Covered Call最理想的状态是到期时股价低于行权价，但是最好不要太低。最好不要高于行权价。因为股价涨太高，向上的空间由于卖出的看涨期权，导致收益被限制，而如果股价大跌，获得的权利金的对冲作用也是有限。这种策略比较适合股价波动较小，很少狂飙突进，也很少暴跌的股票。那么定期卖出Covered Call可以作为稳定的现金收益。而同时如果股票本身有较好的分红，那么就是所谓的双重红利。
美国有不少封闭式基金就是采用这种方法。持有一篮子稳定的分红型股票，同时卖出Covered Call。卖期权收到的权利金和分红作为基金投资人的分红。
最新评论 3
:更正一下第二段，卖出125写成了120
:收藏了谢谢
:很详细的解释 谢谢你❤️