在实战中除了Delta 跟Theta, 很多人忽略了Gamma的重要性。其实Gamma值是和Delta紧紧相连的数值,它反映了Delta的变化与股价变化的比率。换句话说就是当股价上涨或下跌时,期权的变化值就是Gamma。那么实战中Gamma值是用来衡量对冲风险的重要指标,直白的就是对冲的风险越大,Gamma值也就越大。
👨🏻💻举个例子,现在FUBO 2/19到期的Delta 值是0.3787,Gamma值是0.0467。那么这就意味着当股价上涨$1时,Delta值就会变成0.3787+0.0467=0.4254。也就是说,Gamma值越大,Delta变化的也就越快。
👁无论是看涨还是看跌期权,Gamma值均为正值。
👁 Gamma值随着股价先上涨后下跌,在股价接近行权价的时候最高。
👁当到期时间还有很长的时候,Gamma值会较低。当过了一半的时间,Gamma值会达到顶峰。之后越接近行权日,Gamma值则会越低。