首先来再熟悉一下home equity这个概念，它其实就是在你还完所有贷款之前，你实际真正拥有的房子这个资产的份额。计算方式为：房子的市场价值（market value）-贷款按揭的余额（mortgage balance）。比如：房子市场价值30万，贷款余额10万，那home equity就是20万。按照一定比例，通常市场上最多是80%，你可以拿出这笔home equity的20万来用于投资啊，房子的改造装修啊，医疗费用，孩子的学费啊等等。
我本人是没有用过home equity loan的，但是身边有朋友用过，他是当时买了一个旧房投资做renovation成新的再出租，renovation 这一大笔费用从银行弄了home equity loan。home equity loan简单地说，就是银行一次性给你所有你home equity的钱，你按固定的利率每个月固定的按揭还款。就是在你原本房子的mortgage之上的第二个mortgage，一样，amortized interest还5-30年根据你自己情况。跟传统的贷款是一个性质。heloc 呢，差不多就是银行给你一张信用卡，额度是你的home equity的一个百分比（最大80%），你不需要一下全部用掉所有额度的，按照你当时的需要比如你先用掉一部分几万块，还掉以后，第二次再用几万块再还款。这样做呢要在一个时间段里，这个时间段叫做draw period,通常为10年。不过不同于home equity loan的，heloc的利率是simpler interest,而且每次用再还款这个利率是不同的。在draw period期间的还款通常只有interest，过了draw period，还款就是interest+principal 了。
所以呢，到底是用home equity loan还是heloc 呢？这取决于不同的情况：
👉你这次到底需要多少钱？
👉你用这笔钱产生的费用的是否可预测性？
👉你当下的财务极限。
首先想一下，你用这笔钱是干嘛的，如果你需要干的这件事是需要一次性很大的并且可以预测的开支的，home equity loan是比较好的选择。就像我朋友一样，一次性装修可能需要十几二十万这种情况。 如果你需要干的这件事是一下子难以预测具体费用，或者它是要发生好几次的比如你子女每个学期的学费，你每一年都要进行医疗治疗的费用，投资不同的房产等，会随时改变，heloc是更好的选择，因为它可以让你每次取出不同的你需要的钱。还有就是你的收入是否稳定可以预测，如果你是有温度固定收入的，home equity loan可能适合你，因为它是consistent interest and payment. 如果你的收入是浮动的，heloc 可能会更自由一点，就是要注意一开始还款会比较少因为只有利息，等过了draw period，还款额会大幅度增加因为加上了本金和利息。
总结：
Home equity loan:
👉需要用lump sum一次性很大一笔钱
👉金额可预测可确定
👉收入稳定，有持续性
VS
Home equity line of credit:
👉需要用的钱可能是好多笔，可能会重复发生，会改变
👉金额不可预测不确定
👉收入不可预测，有浮动，可能会随时改变
