熬到了2026年，大家对利率下行的期待显然已经从“狂欢”变成了“理智”。说实话，虽然央行基准利率已经稳在2.25%一段时间了，但想回到疫情期间那种1字头的超低利率时代，基本已经是不可能的幻想。现在的市场更像是在“中性区间”徘徊，大家得习惯这个新常态。
从目前五大行的预测来看，2026年下半年的主基调大概率是“按兵不动”。RBC和TD等主流机构都倾向于维持现有的2.25%基准，而Scotiabank甚至在警告通胀风险，暗示下半年不排除有加息可能。毕竟现在地缘政治引发的油价波动和南边的关税政策都是变数，央行手里那点降息空间其实缩得很小。
对于要在下半年续约或者买房的朋友，我建议别死磕五年长约。现在的债市波动很厉害，五年固定利率其实已经提前消化了大部分降息预期，下行空间有限。反倒是两到三年的短期固定利率，或者是带有较大折扣的浮动利率，在当前这种“非典型稳定期”里更能灵活应对未来两年的政策反转风险。
最后得泼盆冷水，2026年是房贷续约的高峰年，很多人当年的利率还在2%以下，现在即便降到4%左右，月供压力依然会激增20%以上。这时候与其观望利率会不会再降那0.25%，不如先审视一下自己的现金流。如果这时候还在为了等一个虚无缥缈的低点而犹豫，最后可能反而被地缘政治引发的利率回弹打个措手不及。
