刚刚，谷歌母公司Alphabet发布了2026年第一季度财报，根据财报来看，整体表现是远超市场预期的。
具体来看，2026年第一季度，Alphabet总营收1099亿美元，同比增长22%；净利润626亿美元，同比增长81%；这也是Alphabet连续多个季度实现了双位数增长，而且本季度利润增速明显加快。
从业务板块来看，三大引擎中，基本盘搜索与广告业务依然很稳，营收604亿美元，同比增长19%。YouTube广告营收99亿美元，同比增长11%。而且由于AI带动使用频次，让谷歌搜索请求量创下了历史新高。这说明了即使面对AI聊天产品冲击，Google搜索仍然是现金牛。
云业务Google Cloud则是本季财报的最大亮点，营收首次突破200亿美元大关，达到了200.3亿美元，同比激增63%，同时云业务运营利润也有大幅提升，另外云业务的订单积压额也在上季度的水平上翻倍，超过了4600亿美元。云业务这块主要归功于企业对AI需求的爆发，以及Gemini模型的商业化和TPU芯片开始对外销售。这意味着Google Cloud已经从追赶者变成AI时代的核心增长引擎。
另外，从订阅与生态上看，Alphabet各项服务的付费订阅用户总数已达3.5亿，高于2025年第四季度的3.25亿。也就是说2026年第一季度Alphabet旗下服务新增了2500万付费订阅用户。这也说明了订阅+AI服务正在成为其新的稳定收入来源。
从财报看，AI已经贯穿了Alphabet所有业务的主线，AI已经深度嵌入搜索、Gmail、Chrome等产品。就如Alphabet CEO Sundar Pichai所说，AI是本季度增长的核心驱动力，AI降本增效成果显著，自从将AI体验升级至Gemini 3以后，谷歌成功将核心AI响应的成本降低了30%以上。同时，生成式AI相关产品的营收同比暴增了近 800%。
从财报看，Alphabet虽然赚得多，但花的也多，Q1资本开支就超过350亿美元，2026全年预计资本支出将达到1900亿美元。主要还是用于扩建数据中心以支持AI算力。这也解释了为什么市场此前担心Alphabet的利润，但其实它的实际利润反而是大幅提升的。
总的来讲，Alphabet这份Q1财报是全面超出市场预期的。特别是得益于AI技术的爆发式落地，Google Cloud业务实现了里程碑式的突破。这说明AI已经从投入阶段，正式进入产出阶段。但同时也要注意一点，赚得越多，花得也越狠。
