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投资翻车?指数型寿险IUL的6大致命缺点 | 无税增长?退休收入?教育基金?

投资翻车?指数型寿险IUL的6大致命缺点 | 无税增长?退休收入?教育基金?

钞能力投资菌
钞能力投资菌
9936 浏览 2021-03-18 发布

哈喽大家好我是投资菌

跟很多小伙伴一样,菌菌刚开始也很喜欢IUL,觉得保底理财真是稳!但随着菌菌的经验变多,渐渐发现了太多不对劲的地方。里面的坑,菌菌会用通俗易懂的方式展现给大家,里面的坑1个比1个大,所以大家一定要看到最后,才能看到那个最大的坑。但是呢小伙伴一定要记得,金融工具没有绝对的好坏,只要适合你,用对了,它就能给你无尽的光和热!本视频的目的就是分享IUL为什么不适合做投资!希望在各种坑给大家造成不可逆的伤害之前,大家能认清这些坑!

IUL快速科普

首先,菌菌先快速科普一下IUL,那有上限下限的指数投资是怎么work的。拿到IUL保单的时候,首先你要知道cap,floor和participation rate。

拿以上这些数据举例(10%的cap,0%的floor,以及100%的participation;这些数据因产品而异,菌菌只是拿最普遍的这些作为例子)。比如你选择的是S&P 500 index投资,如果市场涨了18%,你的IUL会得到10%;如果市场上涨了5%,你的IUL会得到5%;如果市场下跌了6%,你的IUL会得到0%。

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看到这你已经对IUL的投资有个概念了,下面我们就来细数IUL那些,让人们投资翻车的6个致命缺点。


缺点#1:cap可改


你购买IUL时cap并不是锁住的,公司可以随意调节cap,并无需作出通知。比如2020年美联储降息,整个寿险行业都调低了cap。因此,如果你是在2020年之前买的IUL,大几率你的IUL的cap已经被调低了,如果你的保险经纪没有联系过你,你是不会知道的。

那么Cap被调低的危害是什么呢?


在设计保单时,它是按照原来的高cap的年增长计算的。比如说:之前cap是10%,90年的平均增长或许能达到6%。那么现在cap降低到6%或8%,收益将瞬间降低(以上只是举例,具体cap还是要看你自己的保单)。虽然保单构建时设置的是保一辈子,但由于平均增长达不到那么高,如果还只是交一样的保费,你的寿险失效的风险会逐年增加,可能只能保到八十几岁(85岁只是举个例子,因每个人保单不一样,费用不一样需要具体情况具体分析)。

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因此,如果你的agent跟你说买完IUL不需要管了,那你可小心点,因为IUL的被动因素可多着呢。


缺点#2:保底让你因小失大


保险公司的背后其实基本都是投资公司,它们非常了解美股。结合美股的真实历史数据你就知道IUL的真面目了。

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从1937年到2019年这83年间,S&P 500年均回报为10.4%,其中有63年增长,20年下跌。那么涨跌比例就是3比1,每三年的增长才有一年的下跌。也就是说保险公司帮你承受一年的下跌,就可以享受3年额外的增长。而且涨幅少于10%的只有14年,剩下49年你享受不到的增长都被保险公司拿走了,这就是为什么公司非常愿意帮你承受下跌。


如果你觉得从1937年开始太久远,我们可以只看2000年开始的21年。

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那么数据就是16年涨,5年跌,涨跌比例依然是三比一。15年中涨幅超过10%的有11年,这其中5年增长有20%,30%,这些你都放弃了。所以这种保底机制,对于10年后才需要资金的人来说,就是捡芝麻丢西瓜。


缺点#3:无分红


IUL没有dividend分红。 很多人以为买IUL就是将钱投资在index fund指数基金里面,其实并没有。公司只是按照index fund的表现给你回报率,你并没有直接投资在指数基金里面,所以不会得到分红。


那么没有dividend的坏处是什么呢?


由于大多数人的保单都是选择的大盘S&P 500指数基金,而正常它会给年均2%的分红,但IUL客户得不到这2%。我们常说的S&P 500大盘年均回报是10.4%,是加了分红后的数据。如果没有分红,S&P 500年均回报只有7.2%,所以如果你和agent都一致认为年均回报是10%,那就太过于乐观了。


那么没有分红能差多少呢?


举个例子,如果你每年IUL里面的钱有1万去投资了,那么40年下来,10.4%的回报是493万,而7.2%的回报是210万,足足少了283万。

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为什么能有这么大的差别?

2%的分红看着不多,但是有40年复利时间就很多了,这就是复利的魅力。

但这还没完,想要得到7.2%的回报,需要你充分享受那3比1的涨跌比例,不能让保险公司限制住你任何回报。所以在有cap的情况下,你的回报率会更加惨淡。

因此,这个cap和floor的只有短期看起来美好,在有cap的被动条件下,随意调节的cap会变得更加被动,然后又没了dividend,从美股的长期回报来看,这是对投资回报的三重打击。


缺点#4:IUL让投资变成买彩票


IUL另一个被动的点是它有anniversary date。IUL并不像VUL直接购买基金,它什么都没有买,保险公司只是按照你选择的指数,配合着cap&floor给你年收益。那么它就需要有个起始日和截止日来结算收益。

如果你选择了S&P 500 index,大盘的2017年到2019年的回报分别是21%,-4%,和31%。你以为你的10%cap和0%floor会给你10%,0%,和10%的回报,那你注定要失望了。因为你的回报跟这个毫无关系,你的回报其实取决于你的anniversary date,菌菌喜欢戏称它为“彩票开奖日”。

假如你的保单生效是3/10日,3/11日是anniversary date,我们来看看2017年到2019年的回报,分别是-1.5%,0%,和17.3%。那么按照你的cap和floor,你的三年回报率为0%,0%,10%。怎么样,傻眼了吧。

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上面三个因素已经让IUL够被动了,到了这又让投资跟彩票开奖一样。


终身寿险之中只有VUL是真正购买了基金,所以能做到有分红,无收益上限,也没有被动的开奖日。所以VUL是最贴近401k和IRA的,只要是长期持有,就会有丰厚的回报。


缺点#5:IUL贷款利率极高


“等等,我又不借款,贷款利率跟我有什么关系?”


先快速科普一下,其实寿险之所以能将增长无税取出,原因就是你在提前借出死亡赔偿。能取出多少钱,取决于你的现金值有多少。现金值里面一部分是你放进去的本金,另一部分是增长。本金可以正常取,但是增长就需要借出来。

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假如你一共有600万的现金值,其中80万是本金,那么如果你想先取出来300万,其中220万会有利息。虽然寿险投资的最终目的就是不还利息也不还钱,但是利息会每年减少你的现金值。所以为了减少利息,你需要选择一个利率低的产品。

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IUL的利率普遍是8%-5%左右,也就是220万每年会有11万的利息。而剩下的300万现金值,需要每年至少有3.7%以上的回报率,才能开始赚钱。由于IUL的无分红和被动的cap属性,回报率本就没多少,所以如果你拿IUL做投资,取钱后你的大部分收益都去cover利息了。

相反,VUL的利率普遍在3%-1%左右,同样借220万那就是每年2.2万的利息,每年需要至少0.7%的回报率就可以开始赚钱。由于VUL有分红而且投资无上限,仅仅是S&P 500每年2%的分红就可以cover利息。

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缺点#6:IUL的无形费用


如果你已经买了IUL,看到这条也不要慌。IUL的费用的确很低,低过VUL。这就是为什么,它作为保障是非常好的选择。只要你不求回报,IUL的魅力就是以最物美价廉的方式,拿到最多的赔偿。

但如果你用它做投资,“无形的费用”就会每时每刻的蚕食你的收益。

市场和经济对公司不利的时候,公司可以随意调低cap,来减少客户的收益,为自己省钱。在美股这种3比1的涨跌比例环境中,通过设置回报上限,公司能让自己继续多赚钱。还额外省了分红的钱不用给。如果客户拿IUL做投资,那么高的贷款利率就又可以赚一笔。虽然人们总是说IUL费用低,但那只是书面上你看到的,真正贵的是这些对投资“无形的费用”。

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相反,VUL的资金都去真的购买投资了,所有利润和分红全部归客户所有。加上投资和无税取出就是VUL最基本的产品特性,所以才设置了那么低的贷款利率。因此,VUL不存在以上对投资的“无形费用”,它只能从管理费上收取一些费用。但你想想,你的401K也是有管理费的,你的IRA买ETF同样有管理费。只要你想买基金投资,这笔费用是省不下来的。

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总结


小伙伴们不要被这些IUL的缺点吓住。在产品的本质特性上,IUL的优势就是保障,VUL的优势就是投资。

另外,如果小伙伴们买寿险的目的是投资(无税增长,退休收入,教育基金),建议找投资顾问做咨询。因为保险经纪只能咨询IUL,无投资执照是无法咨询VUL的。而投资顾问则可以同时咨询VUL和IUL,在两者间根据你的情况给你一个公平的对比和推荐,不会因为不能卖其中的一个,而产生利益冲突,推荐给你错误的产品投资20多年。

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如果看了以上6点后,你依然想选择用IUL做投资,菌菌只能尽全力再帮助你避一下坑了。未来菌菌会分享:没有投资执照或投资常识,构建出来的IUL保单有哪些致命缺点。希望能进一步帮小伙伴学会如何有效避坑。

是否觉得意犹未尽,还想要更多干货,那就看看菌菌的往期文章吧。

 

 

 

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