2026年8月13日晚间，京东集团正式发布2026年第二季度及上半年财报。财报显示，京东在第二季度迎来了明确的盈利修复拐点，尽管营收受阶段性因素扰动，但利润实现大幅改善。
财报显示，京东2026年Q2实现净收入3464亿元，同比下降2.9%；但归母净利润达到71亿元，同比增长约15.4%；Non-GAAP归母净利润89亿元，同比增长约20.8%。经营利润更是从去年同期亏损9亿元，转为盈利45亿元。
更值得注意的是上半年：
2026年上半年京东实现收入6621亿元，同比增长0.7%；归母净利润为122亿元，同比下降约28.4%；Non-GAAP净利润163亿元，同比下降约19.1%。
从这份财报看：
最大亮点是Q2经营利润成功扭亏。
经营利润达到了45亿元，而去年同期还是亏损约9亿元。这也就是说虽然京东收入在下降，但利润却是在增长的，这说明京东的经营效率已经在开始改善了。就如京东CEO许冉说的那样，二季度盈利轨迹迎来明确拐点，主要得益于京东零售稳健的盈利表现，以及京东外卖业务的持续优化减亏。
最大的基本盘依然很稳
京东真正的核心资产是京东零售，这是它最大的基本盘。
财报显示，Q2京东零售经营利润135亿元，经营利润率达到4.6%，基本保持了高位盈利水平，为整个集团贡献了最稳定的现金流与利润盘。
从财报看，京东的零售业务是赚钱的，但新业务则是烧钱的，但亏损正在减少。
财报显示，京东新业务二季度收入72.6亿元，同比下降47.6%；经营亏损98.5亿元，较上年同期的148亿元大幅收窄近50亿元。
另外，二季度，京东营销开支203亿元，同比下降24.8%。一般及行政费用31亿元，同比下降4.7%。
这说明京东的外卖、外围创新业务等不再盲目扩大规模，而进入效率优化阶段后，亏损幅度在显著缩窄，相关营销投入也在明显收缩，这都在大幅减轻了对集团整体利润的拖累。
所以，只要外卖等新业务的亏损不断缩小，再配合营销开支和行政费用减少，那京东集团的利润自然就会得到修复。
财报还显示，京东二季度的研发开支73亿元，同比增长37.7%。这其中，AI仍是研发投入的重要方向。这个各大科技巨头都差不多，都在把资金大量投入到AI中。
另外，还有一个亮点，就是现金流。财报显示，京东二季度经营活动产生的现金流量净额378亿元，同比增长54.5%；自由现金流318亿元，同比增长44.6%。过去12个月滚动自由现金流达到314亿元，较上年同期的101亿元实现了大幅增长。
所以，总的来看，这是一份收入承压，但经营质量明显改善的财报。
