最近北美市场最热议的，莫过于Lululemon股价的大跳水了，甚至一度跌到五年新低！📈 很多姐妹都在问，平时大家抢得不亦乐乎的Lulu，难道真的“卖不动了”吗？
首先，Lulu的全球总营收其实还在增长，尤其在中国市场表现依旧强劲，2025财年第二季度中国营收增长了25%。但问题出在它最大的市场——北美。
1⃣️ 北美市场销售疲软
Lululemon的核心市场北美地区，销量增长明显放缓。2025财年第二季度，美洲地区净营收仅增长了1%，更令人担忧的是，美国市场的同店销售额甚至下降了4%。CEO也坦言对美国业务的表现感到“失望”，消费者在非必需品上的开支更加谨慎了。
2⃣️ 2025财年业绩预期下调 📉
Lulu最近下调了2025财年全年的营收和利润预期，这个信号对投资者来说非常关键。这意味着公司管理层对未来的增长持保守态度，市场因此迅速转为负面。这与Lululemon过去一直保持两位数增长的形象形成了巨大反差。
3⃣️ 关税政策影响利润 💸
地缘政治和贸易政策也来“添乱”。美国政府提高关税以及取消“小额包裹免税”政策，预计将导致Lululemon在2025财年毛利润减少约2.4亿美元。这对依赖国际供应链的Lulu来说，无疑增加了巨大的成本压力。
4⃣️ 产品“新鲜感”不足与创新挑战 💡
Lululemon管理层承认，他们在产品策略上存在问题，过度依赖一些核心经典款，而没有及时提供足够多的“新鲜感”给市场。例如，曾推出的“Breezethrough”系列就因版型和舒适度问题被迫暂停销售。在竞争激烈的市场中，消费者期待持续的产品创新。
5⃣️ 竞争加剧与宏观经济逆风 ⚔️
运动休闲（Athleisure）市场如今一片红海，Alo Yoga、Vuori等新兴品牌迅速崛起，老牌如Nike、Adidas也在积极布局。此外，全球通胀和利率上升导致消费者的可支配收入减少，整体消费降级也对包括Lululemon在内的高端品牌造成冲击。
总的来说，Lululemon这次股价下跌是多重因素叠加的结果。虽然国际市场（尤其是中国）依然是亮点，但北美市场的疲软、不乐观的财报预期以及外部环境的挑战，都给这个曾经的“瑜伽服王者”带来了严峻考验。作为消费者，我们可能会看到更多品牌策略的调整；作为投资者，则需要更审慎地评估其长期价值了。
最新评论 3
: 以前水电网房租交完还能有闲钱下下馆子买买东西，现在交完生活必需品钱包就只够买亚马逊上十几刀的平替了…… 以前水电网房租交完还能有闲钱下下馆子买买东西，现在交完生活必需品钱包就只够买亚马逊上十几刀的平替了……
: 因为质量变差很多了 因为质量变差很多了
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