很多人都知道投资有一个最基本的原则：
「低买高卖。」
可真正到了市场里，事情却往往不是这样。
市场上涨时，人们担心错过机会，纷纷追高买进；市场下跌时，又害怕亏损扩大，急着卖出。
结果就是——本该低买高卖，却变成了追高杀低。
为什么人人都懂的道理，却总是做不到？答案，往往不是市场，而是人性。
01/为什么很多人的投资回报，总是跑输市场？
曾有不少研究发现，长期来看，市场指数或部分共同基金虽然可能取得不错的平均回报，但许多投资人的实际收益，却远低于这些数字。
原因并不是产品不好，而是投资人在错误的时间做出了错误的决定。
• 上涨的时候，因为害怕错过机会（FOMO），不断追价；
• 下跌的时候，因为担心亏损扩大，又急着离场。
情景演示：一个电影院，就能解释投资市场
想像这样一个画面。大家原本有秩序地排队准备进入电影院。
突然工作人员宣布：「只剩最后几个座位了！」
现场气氛立刻改变。
大家开始担心买不到票，于是纷纷往前挤，甚至愿意花更高的价格。这就像牛市。
因为大家都觉得未来还会继续上涨，所以越来越多人加入。
可是，如果下一秒突然传来消息：「电影院发生意外，必须立即疏散！」
所有人又会争先恐后地往外跑。
投资市场也是如此。
当利好消息不断时，人人都觉得未来只会更好；而一旦坏消息出现，又担心跌得更深，于是争相卖出。市场价格很多时候反映的，不只是资产价值，更是投资人的情绪。
02/为什么跌的时候，反而最容易卖掉？
试着想像一个场景：深夜独自走在一条伸手不见五指的小巷里。
因为看不见前方，你会担心未知的风险。
投资也是如此。
当市场持续下跌时，没有人知道底部在哪里，于是很多人选择先卖再说。
这种行为，源自人类面对未知时的本能——恐惧。
然而，真正的长期投资者明白，市场波动本来就是投资的一部分。
如果每一次下跌都因为恐惧而离场，往往也容易错过后续反弹带来的机会。
股神巴菲特曾说过一句广为流传的话：「别人贪婪时我恐惧，别人恐惧时我贪婪。」
很多人把这句话理解成「市场跌了就大胆买」。
事实上，它真正想表达的是：不要让市场情绪，替你做决定。
• 当市场一片乐观时，要保持冷静；
• 当市场极度悲观时，也不要因为恐惧而失去判断能力。
投资真正困难的，从来不是预测市场，而是管理自己的情绪。
03/与其猜高低点，不如建立投资纪律
许多人最大的误区，就是希望：买在最低点，卖在最高点。
但现实是，几乎没有人能够长期精准预测市场。
与其不断猜测市场什么时候上涨、什么时候下跌，不如建立一套适合自己的投资纪律。
🟥追求百分之百精准，不如追求长期稳定。
• 当市场经过长期上涨、整体估值偏高时，可以适度检视资产配置；
• 当市场经历较大修正、风险逐渐释放后，则可以根据自身规划，考虑分阶段布局。
🟦每个人的人生阶段不同，适合的投资方式也不会相同。
• 年轻时，可能更重视资产成长；
• 成家之后，需要兼顾家庭责任与风险保障；
• 临近退休，则更关注现金流稳定与资产保全。
因此，股票、基金、房地产、保险、年金等不同金融工具，并不是互相取代，而是在不同阶段发挥不同作用。真正成熟的财富管理，不是把所有资金放在同一种资产，而是根据自身目标，建立适合自己的资产配置。
04/如果不喜欢市场大起大落，还有其他选择吗？
并非每个人都适合承受较大的市场波动。
对于风险承受能力较低，或已经进入退休规划阶段的人来说，也可以考虑将部分资产配置于具有保障功能或风险相对较低的金融工具，例如保险或年金等，以兼顾资产稳健与未来现金流需求。
不同工具各有特点，没有绝对最好的产品，只有是否适合自己的规划。关键在于，根据自己的年龄、家庭责任、财务目标及风险承受能力，做出合理配置。
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Q1：是不是应该等市场跌到底才开始投资？
几乎没有人能够准确预测市场最低点。与其等待所谓的「最佳时机」，不少投资人会选择分批投入、长期持有，以降低择时风险。
Q2：如果市场已经涨了很多，现在还能投资吗？
投资不应只依据市场涨跌决定，而应结合自己的财务目标、资金需求及风险承受能力，制定适合自己的资产配置策略，而不是盲目追涨。
Q3：风险较低的投资工具一定比较好吗？
没有任何一种金融工具适合所有人。股票、基金、保险、年金等各有不同功能，应根据人生阶段及财富目标进行合理搭配，建立符合自身需求的资产配置。
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