小V美股分析-最受期待的壳公司PSTH

今年的美国股市绝对离不开的一个话题就是空壳公司SPAC.（special purpose acquisition company）。空壳公司名下只有现金，公司存在的唯一目的就是找到一家值得投资的企业，与之合并，帮助其上市。

与传统IPO上市相比，通过spac上市的好处就是速度快，价格实惠，因为没有投行的介入。也不用担心完全没有华尔街大佬的去帮你炒作。空壳公司的管理层会想尽一切方法，让自己想要合并的公司得到足够的曝光度。

今天要讨论的这支SPAC股票，是我2021年最期待的SPAC公司，没有之一。股票代码PSTH。目前这家公司还没有找到收购对象，但是股价已经被推高了50%了。

资本市场这么关注PSTH，最重要的原因，就是它的创始人Bill Ackman.他是华尔街非常有名的对冲基金经理人。很早就创立了自己的对冲基金Pershing Square Capital management. 投资风格和巴菲特很像，主要是价值投资，被称为“小巴菲特”。

他曾经把在破产边缘的商场General Growth properties复活过来，把6千万的投资变成16亿。翻了26倍。

在2011年他还复活过加拿大太平洋铁路。这家铁路公司是加拿大现在一级铁路之一。自从他换掉了CEO和重新整顿公司之后，加拿大太平洋铁路从2011年的40多美金一路涨到了2014年的220美金一股。

在2018年次贷危机的时候，他还成功做空了MBIA，一家美国债券保险公司。因为刚好是那年次贷危机的重灾区。

去年3月份疫情股市崩盘的时候，他在媒体到处制造恐慌，但背地里偷偷买了价值2700万的CDS。他当时看空股市然后给自己买了个保险。最后他3月份把这2700万变成了26个亿。这波操作的真很6.

PSTH这支空壳融资是40亿美金，一般普通的壳公司都在2-10亿之间。是目前历史上规模最大的一支壳公司。与普通的壳公司10美金的初始价格不同。PSTH的初始价格是20美金。理论上，如果合并失败，或者合并前PSTH解散了，我们也会拿回20美金一股的。

PSTH这次收购的对象是独角兽（Unicorn是指成立不到10年但估值10亿美元以上，又未在股票市场上市的科技创业公司）。PSTH对收购对象要求非常高，能够持续成长的，未来可盈利，有稳定的现金流，有进入壁垒，股市性价比高，优质的管理层等具备这些条件的成熟独角兽。这可能会是难得一见的，可以长期投资的空壳公司，而不是只能短炒。这就是PSTH和其他空壳公司的最大区别。是否值得投资，还是得看到时候的合并对象是谁。

PSTH不仅是Bill Ackman的壳，同时还得到很多大佬和资本的加持。我对PSTH的期望还是很高的。

现在买入PSTH最大问题就是不知道它什么时候能够找到收购对象，它是有2年的时间来做选择的，这就是投资PSTH目前的风险之一，时间成本。因为你现在压在PSTH的资金是可以拿去买一些现在就能赚钱的股票。所以，大家一定要去衡量这样一个风险。

第二个风险就是，PSTH已经涨了50%，比初始价20美金，已经涨了很多。如果现在买入，如果合并失败，或者PSTH解散的话，我们只能拿回来20美金一股。这个亏损空间还是有的。

目前这支股票我是投了8千美金。小仓。一般来说，空壳公司我都不会去重仓。毕竟有时间成本和合并失败的风险。大家在投资空壳公司的时候，也一定要衡量清楚风险后再决定。切忌盲目重仓。

因为PSTH这支空壳公司太特殊了，我会拿到合并消息出来后再决定要不要做长线。到时候看看并购的公司怎么样，再决定。

Bill Ackman也说了会在今年第一季度找到并购公司。2月18日也有投资人会议。近期股票是应该还会拉升一波的。