前两篇讲了现金薪资和carry的数字，很多人问：那这个行业现在到底在往哪个方向走？这篇讲趋势👇
第一个趋势是薪资整体在涨，但大基金涨得最猛，而且越资深涨得越多。为什么会涨？背后的逻辑是供需关系。PE行业的dry powder创历史新高，基金规模在扩大，但真正有经验、能独立主导交易的投资人才依然稀缺。钱多、人少，薪资自然往上走，尤其是在能直接带来deal价值的中高级别。
第二个趋势是bonus占比越来越高，固定薪资的重要性在下降。这个趋势在大基金里最明显，而且是从entry level开始就已经在发生的事。随着年限增长，bonus的占比进一步提升。这背后的逻辑很清晰：PE是一个高度performance-driven的行业，基金赚的钱直接取决于deal的质量和执行，所以薪资结构要把个人激励和基金表现绑定在一起。你对deal贡献越多、越直接，bonus越高。这对真正有能力的人是好事—努力和回报之间的传导链条很短。
对非传统背景的人来说，这个趋势其实是个隐藏的机会：表现说话的比重越来越高，意味着出身和学历的权重在相对下降。进来之后能不能留下来、能不能拿到好bonus，越来越取决于你在deal上真正做了什么。
第三个趋势是MBA不再是必须，但这并不意味着进门变容易了。2025年只有4%的PE基金要求Associate晋升必须读MBA，比2024年的6%又降了两个百分点。两年连续下降，说明这不是偶然，而是行业在系统性地重新定义什么叫”qualified”。现在越来越多的基金在问的是：这个人在deal上有没有真实贡献？能不能独立推进一个transaction？有没有可以量化的track record？这些问题的答案不需要一个MBA学位来证明。MBA要求的下降不等于进PE变容易了。它改变的是晋升路径，不是入门门槛。pre-MBA Associate的窗口期依然很窄，通常是从IB或MBB咨询工作满两年前后的那段时间，错过了这个窗口之后的路径会复杂很多。对非传统背景来说，这个窗口更需要提前规划。
下一篇是最后一篇：地区差异和策略差异，纽约和旧金山差多少？Buyout和VC的钱哪个更好拿？🔜
